12吋矽晶圓行情看漲 外資擬進場布局

漲價概念股行情再起？外資野村證券發布全球矽晶圓與被動元件報告，預期12吋矽晶圓、中高階MLCC價格鬆動將放緩，喊買指標大廠環球晶（6488）及日本村田；美林證券則預估環球晶財報將優於預期，加上超高殖利率，建議布局。金屬晶舟盒

野村大中華區半導體及科技產業分析師滕喆安指出，開年12吋矽晶圓現貨價格跌幅比野村預估來得大，主要是半導體庫存積極調整。值得注意的是，原本市場預期本季12吋矽晶圓現貨價格跌幅約季減中個位數，不過以最新市況，野村估季減幅將收斂到低個位數。

野村去年底發布半導體展望，預測今年上半年為庫存調整高峰，至第2季底景氣反彈，對照矽晶圓報價，下一季可能見轉折。日前全球最大半導體矽晶圓製造廠信越化工展望今年，預期12吋矽晶圓銷量將比去年成長，進一步堅定野村團隊的看法。金屬晶舟盒Metal Cassette

滕喆安指出，信越並提到，先前跟客戶簽訂的長約鞏固，印證野村之前判斷廠商不太可能在庫存調整重新議定長約，因為此作法將加劇跌勢。這也反映有長約保護的廠商，基本面更具韌性，相關如信越、環球晶，有持續買進（buy）誘因。

他另補充，環球晶之前於景氣高峰讓利，提供客戶較低報價，現階段相對其他廠商鞏固長約的機率更高。

美林證券半導體產業分析師程翔預期，環球晶3月19日將公布的第4季財報，每股純益（EPS）將達8.4元，高於市場預估的8.36元。Metal Cassette金屬晶舟盒

考量報價漲勢趨緩，美林降環球晶目標價至335元，但基於長線半導體景氣回升，而且環球晶預估殖利率達到10%，重申「買進」。

被動元件大廠村田則在日前釋出1月訂單月增10%的利多，終止去年11、12月連續雙位數衰退趨勢，並表示1至3月將向客戶漲價的溝通進度順暢。

野村認為，目前對村田重新修正的財測無再度下調必要，預料今年村田營收將由去年的1.37兆日圓，提高到1.57兆日圓，股價具跑贏大盤實力。

來源：經濟日報