12吋矽晶圓行情看漲 外資擬進場布局

漲價概念股行情再起？外資野村證券發布全球矽晶圓與被動元件報告，預期12吋矽晶圓、中高階MLCC價格鬆動將放緩，喊買指標大廠環球晶（6488）及日本村田；美林證券則預估環球晶財報將優於預期，加上超高殖利率，建議布局。金屬晶舟盒

野村大中華區半導體及科技產業分析師滕喆安指出，開年12吋矽晶圓現貨價格跌幅比野村預估來得大，主要是半導體庫存積極調整。值得注意的是，原本市場預期本季12吋矽晶圓現貨價格跌幅約季減中個位數，不過以最新市況，野村估季減幅將收斂到低個位數。

野村去年底發布半導體展望，預測今年上半年為庫存調整高峰，至第2季底景氣反彈，對照矽晶圓報價，下一季可能見轉折。日前全球最大半導體矽晶圓製造廠信越化工展望今年，預期12吋矽晶圓銷量將比去年成長，進一步堅定野村團隊的看法。金屬晶舟盒Metal Cassette

滕喆安指出，信越並提到，先前跟客戶簽訂的長約鞏固，印證野村之前判斷廠商不太可能在庫存調整重新議定長約，因為此作法將加劇跌勢。這也反映有長約保護的廠商，基本面更具韌性，相關如信越、環球晶，有持續買進（buy）誘因。

他另補充，環球晶之前於景氣高峰讓利，提供客戶較低報價，現階段相對其他廠商鞏固長約的機率更高。

美林證券半導體產業分析師程翔預期，環球晶3月19日將公布的第4季財報，每股純益（EPS）將達8.4元，高於市場預估的8.36元。Metal Cassette金屬晶舟盒

考量報價漲勢趨緩，美林降環球晶目標價至335元，但基於長線半導體景氣回升，而且環球晶預估殖利率達到10%，重申「買進」。

被動元件大廠村田則在日前釋出1月訂單月增10%的利多，終止去年11、12月連續雙位數衰退趨勢，並表示1至3月將向客戶漲價的溝通進度順暢。

野村認為，目前對村田重新修正的財測無再度下調必要，預料今年村田營收將由去年的1.37兆日圓，提高到1.57兆日圓，股價具跑贏大盤實力。

來源：經濟日報

半導體晶圓銷售額持續成長 財報亮眼

半導體晶圓、聚氯乙烯 (PVC) 全球市佔第一的，日本信越化學工業 (4063-JP)，在 29 日公布了 2019 財年 (截至 3 月底) 前 3 季 (2018 年 4 – 12 月) 整體財報。 

信越化學新一季財報關鍵數據：

2019 財年 (截至 3 月底) 第 3 季 (2018 年 10 – 12 月) 整體淨利，年增 33.1% 為 833 億日圓。

同期銷售額年增 13.4% 為 4151 億日圓，營收年增 32.5% 為 1153 億日圓。

2019 財年全年淨利上看 2900 億日圓，而若以去年 4 – 12 月的表現來看，達成率達 83%。在 2018 年 10 月時，上修了 200 億日圓的 2019 財年全年淨利，在此次則未作出調整。

除了半導體晶圓的出貨量表現亮眼，信越化學工業的美國子公司，也是全球最大的 PVC 製造廠「Shintech」的業績表現也貢獻良多。金屬晶圓盒

信越化學工業新一季各部門的表現來看：

PVC / 化學品事業的銷售額年增 9.4% 為 1374 億日圓，營收年增 26.3% 為 312 億日圓。

半導體晶圓事業的銷售額年增 24.8% 為 981 億日圓，營收年增 52.2% 為 373 億日圓。

電子 / 機能材料事業的銷售額年增 9.9% 為 577 億日圓，營收年增 19.6% 為 183 億日圓。

近期由於中美貿易戰影響，半導體市場在需求量方面雖有下滑，然而信越化學工業表示，「基於長期契約之故，業績會持續成長」。

由於在金融海嘯時，晶圓價格崩盤。信越化學工業記取當時教訓，傾向與客戶簽下長期契約。特別是在主力晶圓盒商品的 300 mm 晶圓的數量、價格、期間上，皆以長期契約為主。

然而台積電在 1 月 17 日的財報中提到，未來將會檢討晶圓的「價格及長期契約」，也讓業界對未來發展感到憂心。而信越化學工業則對此表示，「不會答應客戶修改契約內容的要求，繼續依照契約進行交易」。

信越化學工業 (4063-JP) 今 (30) 日在東京股市表現，上漲 1.93% 股價 9261 日圓。

來源：鉅亨網